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　　中信證券：中國科技類資產(chǎn)價值正在被全球投資者重估

　　由技術(shù)變革驅(qū)動的春季躁動行情明顯加速，交易風格和結(jié)構(gòu)愈發(fā)極致，后續(xù)行情分化不可避免。中國科技類資產(chǎn)價值正在被全球投資者重估，中美估值差有望收斂。預計本輪行情仍將繼續(xù)演繹，結(jié)構(gòu)的分化和行情的節(jié)奏將更為關(guān)鍵，當前建議強化以端側(cè)AI為核心的產(chǎn)業(yè)邏輯突出板塊，后續(xù)轉(zhuǎn)向非美出海+紅利的杠鈴策略。

　　中國銀河策略：把握新一輪結(jié)構(gòu)性估值重塑機會

　　在國內(nèi)經(jīng)濟處于新舊動能切換的背景下，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，資本市場加速賦能科技型企業(yè)，A股市場將迎來結(jié)構(gòu)性估值重塑機會。

　　廣發(fā)策略：躁動主線明確、但低位成長也有黃金

　　后續(xù)對于25年春季躁動的主線和支線，我們認為可以分為短期和中期兩個維度來看待。短期而言，可能會出現(xiàn)科技股或成長內(nèi)部的高低切換。中期而言，要關(guān)注科技成長風格從主題驅(qū)動轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動，有進入趨勢性占優(yōu)的可能性

　　申萬宏源策略：國內(nèi)AI和機器人短期性價比到什么位置了？

　　春節(jié)后國內(nèi)AI和機器人行情快速演繹，短期性價比到什么位置了？成長相對價值的賺錢效應仍處于歷史中位以下，國內(nèi)AI和機器人相關(guān)行業(yè)的賺錢效應擴散、浮盈指標較歷史高位仍有距離。短期，產(chǎn)業(yè)趨勢主題行情尚未演繹至低性價比區(qū)域，強動量仍有一定延續(xù)性。

　　中泰證券：2月市場或?qū)⒊尸F(xiàn)“先抑后揚”的特點

　　春節(jié)后伴隨國內(nèi)政策、特朗普關(guān)稅等開始進入落地期，2月市場或?qū)⒊尸F(xiàn)“先抑后揚”的特點。預計2 月中旬后，市場將發(fā)酵兩會政策預期，帶來新的反彈行情。

　　浙商證券：短線追漲需謹慎，但是中線依舊看好

　　我們預計市場將沿著“慣性上沖-回踩‘黃金右腳’整固-繼續(xù)上攻”的路徑運行，短線追漲需謹慎，但是中線依舊看好。

　　東吳策略：AI“東升”，新周期開啟

　　我們看好未來2-3年維度，A股AI應用端中長線行情，主要基于美元周期、我國在科技應用側(cè)的發(fā)展優(yōu)勢，以及DeepSeek工程優(yōu)化帶來的AI技術(shù)普惠趨勢以及中國科技資產(chǎn)重估三大邏輯。

　　光大證券：春季行情的財報投資線索

　　未來市場風格或?qū)⒃诔砷L及均衡之間進行輪動，春季行情期間可重點關(guān)注消費及科技成長兩個方向。消費板塊重點關(guān)注以舊換新及服務(wù)消費，如汽車、家電、消費電子、社會服務(wù)、商貿(mào)零售等；科技成長板塊關(guān)注政策在資本市場具有映射的TMT、機械設(shè)備、電力設(shè)備等行業(yè)。

　　華金證券：春季行情可能進入主升階段

　　春節(jié)后至兩會前A 股大概率上漲。（1）復盤歷史，春節(jié)后到兩會前A 股大概率上漲，且主要受政策和外部事件、流動性、基本面等因素影響。一是春節(jié)后至兩會前A 股大概率上漲，2010 年以來的15 年中共計上漲12 次。二是政策和外部事件、流動性、基本面是影響春節(jié)后到兩會前A 股走勢的核心因素。

　　華安證券：乘勢而上 不負春華

　　繼續(xù)保持樂觀態(tài)度，市場有望延續(xù)穩(wěn)步上行。國內(nèi)外數(shù)據(jù)無明顯拐點性變化，其中1 月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場供求依然偏緊，通脹擔憂支撐美聯(lián)儲維持觀望態(tài)度，國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)整體符合季節(jié)性規(guī)律。考慮到1 月信貸出現(xiàn)“開門紅”概率仍存，臨近兩會市場對于政策發(fā)力預期逐步抬升，有望繼續(xù)提振市場，故可繼續(xù)保持樂觀態(tài)度。