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　　2月10日，*ST美訊正式從上交所退市，成為2025年第一只退市股。

　　早在1月26日晚間，*ST美訊就收到上交所關(guān)于終止公司股票上市的決定。由于公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤總市值均低于5億元，觸及終止上市條件，上交所決定公司股票于2025年2月10日終止上市暨摘牌。

　　公司股票終止上市后，將轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)依托原證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立并代為管理的兩網(wǎng)公司及退市公司板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　*ST美訊全名為國(guó)美通訊，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)智能設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括：自有品牌手機(jī)、ODM移動(dòng)通訊整機(jī)、ODM移動(dòng)通訊主板、OEM、智能家居電子類貿(mào)易。前身是三聯(lián)商社，曾是山東最大家電零售企業(yè)，公司實(shí)際控制人是黃光裕。

　　早在1996年，*ST美訊便已登陸資本市場(chǎng)，但上市三年后，便遭遇暴雷，經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損，還因財(cái)務(wù)造假被監(jiān)管處罰。近年來(lái)，*ST美訊經(jīng)營(yíng)狀況每況愈下。從2018年起，公司已連續(xù)6年歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均為負(fù)值。2023年12月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，*ST美訊被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2024年10月15日，公司公告收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，因2020、2021年年報(bào)存在虛假記載、2020年非公開發(fā)行股票構(gòu)成欺詐發(fā)行，公司及相關(guān)責(zé)任人受到相應(yīng)懲處。

　　2024年10月底，新版《上市規(guī)則》將滬深主板公司市值退市標(biāo)準(zhǔn)由3億元調(diào)整為5億元。2024年12月30日*ST美訊收盤跌停，市值為3.17億元，已連續(xù)12個(gè)交易日低于5億元。即使后續(xù)8個(gè)交易日連續(xù)漲停，也將因市值連續(xù)20個(gè)交易日低于5億元而觸及交易類強(qiáng)制退市。

　　2024年4月30日，在新“國(guó)九條”對(duì)加強(qiáng)退市監(jiān)管的指引下，滬深交易所正式發(fā)布《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等9項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則 （統(tǒng)稱“退市新規(guī)”），其中包括6項(xiàng)發(fā)行上市審核類規(guī)則、1項(xiàng)發(fā)行承銷類規(guī)則以及2項(xiàng)持續(xù)監(jiān)管類規(guī)則。

　　除了*ST美訊，*ST大藥2月7日發(fā)布公告稱，因公司股票連續(xù) 20 個(gè)交易日的每日收盤總市值均低于人民幣5億元，已觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的交易類強(qiáng)制退市指標(biāo)，公司股票將于2025年2月10日開市起停牌。

　　從股價(jià)上來(lái)看，*ST大藥自1月17日跌停開始，截至2月7日收盤，已連續(xù)10個(gè)交易日跌停，2025年跌幅已達(dá)51.24%，市值2.59億元。2024年，該股全年下跌79.63%，為當(dāng)年A股跌幅第二大個(gè)股。

　　實(shí)際上，除了市值低于5億元的交易類退市，*ST大藥大概率也會(huì)觸及財(cái)務(wù)類退市規(guī)則。公司2023年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括交易類、財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類等退市風(fēng)險(xiǎn)股在內(nèi)，目前A股共有112家公司觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示，其中，多家公司觸及多項(xiàng)退市預(yù)警指標(biāo)。例如，ST旭藍(lán)（維權(quán)）、*ST寧科（維權(quán)）、ST聆達(dá)（維權(quán)）、*ST嘉寓等至少觸及3項(xiàng)指標(biāo)。

　　自退市新規(guī)發(fā)布以來(lái)，不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的ST股、出現(xiàn)重大違法犯罪行為的股票正在快速?gòu)氖袌?chǎng)中出清。2022年開始，A股退市掀起新高峰，2022年有42只A股被強(qiáng)制退市，2023年為46股，2024年以來(lái)已有52股，2010至2019年十年期間累計(jì)只有22家公司退市。

　　證監(jiān)會(huì)主席吳清此前表示，要從上市公司的“入口”到持續(xù)監(jiān)管，再到“出口”，都正在建立更加嚴(yán)格的制度安排。目的就是堅(jiān)決把造假者擋在門外，把公開透明的要求貫徹到公司信息披露的全過(guò)程，把尊重投資者、回報(bào)投資者的理念融入公司治理的各項(xiàng)機(jī)制，把“僵尸企業(yè)”、害群之馬堅(jiān)決清出市場(chǎng)。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，隨著退市新規(guī)的落地實(shí)施，強(qiáng)制退市的企業(yè)數(shù)量有望迎來(lái)新高，退市新規(guī)的效果開始顯現(xiàn)。財(cái)務(wù)類退市仍是現(xiàn)階段上市公司面臨的主要退市風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)隨著新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束，將有更多上市公司因不滿足財(cái)務(wù)類指標(biāo)面臨退市。