今日（1月20日），三大指數走勢分化，滬指盤中一度漲超0.8%，無奈尾盤回落，最終小幅收漲0.08%；深證成指、創業板指則走勢較強，截至收盤，深證成指漲0.94%，創業板指漲1.81%。滬深兩市全天成交額合計11829.28億元，較上一日增量473.94億元。

　　盤面上，AI硬件股集體走強，創業板人工智能ETF華寶（159363）全天高位運行，場內價格收漲1.6%，日線斬獲三連陽；成長風格大反攻，電力設備、電子、通信、生物等板塊均有亮眼表現，雙創龍頭ETF（588330）場內價格收漲1.25%；新能源強勢上攻，寧德時代產業鏈受到資金追捧，寧德時代大漲5.57%，智能電動車ETF（516380）、深創100ETF（159716）、綠色能源ETF（562010）場內價格收漲超1%。

　　港股今日漲勢如虹，港股三大指數集體上攻。科網方向表現尤為亮眼，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）高開高走，場內價格收漲2.06%。

　　消息面上，央行、證監會近日聯合召開股票回購增持再貸款座談會，進一步發揮政策工具穩定資本市場作用。金融機構表示，主動開展市值管理的上市公司是經營效益較好、管理層對自身業務發展有充分信心的優質企業，股票回購增持貸款有望成為新的業務增長點，下一步將充分發揮客戶和網點優勢，持續完善對上市公司和主要股東的綜合性金融服務，實現銀行與企業共同發展。

　　而隨著隨著政策的持續推進和優化，更多上市公司或將利用股票回購增持再貸款工具進行市值管理，投資者對市場的信心有望進一步增強。

　　展望后市，國泰君安表示，隨著股市企穩，投資者或可考慮持股過節，看好春節至兩會反彈窗口。近期股市開始觸底反彈，春節前低點的形成與企穩，確認了兩個重要變量。一是股市對業績風險以及春節前居民取現需求的計價或已經初步完成。二是市場的風險偏好或得以企穩。

　　海通證券認為，隨著政策落地，有望開啟新一輪上漲，但需持續跟蹤1月中下旬到3月兩會各政策的落地情況，以及后續基本面數據改善情況。具體而言，關注降準、降息等貨幣政策的推進落地，以及超長期特別國債、地方政府專項債等財政政策發力的持續性。隨著增量政策進一步加碼或者落地，基本面有望出現方向性改善。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊港股互聯網、創業板人工智能和雙創龍頭等三個板塊的交易和基本面情況。

　　一、海外不確定性緩和，恒指5連陽打開向上空間？港股互聯網ETF（513770）上探3%，基金經理定調：短期交易情緒面

　　今日港股漲勢如虹，三大指數整齊上攻，截至收盤，恒生指數、恒生國企指數雙雙漲約1.7%，恒生科技指數大漲2.59%。科網龍頭明顯反彈，美團領漲5.21%，京東健康、阿里巴巴漲逾4%，騰訊控股、商湯漲超2%，嗶哩嗶哩、快手漲逾1%。

　　重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）高開高走，場內價格一度漲逾3%，收漲2.06%，日線3連陽，成交額超2億元。

　　此前，港股持續了較長時間的震蕩，美聯儲放緩降息節奏和特朗普上任后施政的不確定性是制約港股流動性和推升風險溢價的主因。自上周二以來，港股明顯掉頭回暖，截至今日恒指已實現日線五連陽，內外多重利好提振港股行情。

　　首先，美東時間1月20日，特朗普將舉行就職典禮，就在上周五夜間其表示與我國最高領導人進行了一次“非常好”的通話，而此前已有外媒表示，“特朗普團隊正在考慮逐漸增加關稅”，市場開始預期海外不確定性階段緩和。

　　其次，美國12月核心CPI意外降溫，暫時緩解了市場對美國通脹風險加大的擔憂，市場預計美聯儲降息預期有望提前。

　　此外，上周國內2024年度宏觀經濟數據出爐，全年GDP達到134.9萬億元，首次突破130萬億元，同比增長5%，順利完成全年5%左右的經濟增長目標，且社零、規模以上工業增加值等均超預期，有助于改善投資者信心。

　　港股互聯網ETF（513770）基金經理豐晨成最新解讀表示，中美元首電話會氣氛友好，電話會的議題廣泛，雙方同意建立戰略溝通渠道，就共同關心的重大問題保持經常性聯系，特朗普形容通話“非常好“，這可能為新政府領導下的世界兩大經濟體兼主要地緣政治對手之間的關系定下基調。

　　展望港股互聯網板塊后市，豐晨成認為，決定港股互聯網板塊中長期走勢的因素仍然是“以我為主”，國內經濟復蘇的數據驗證，尤其是體現消費及需求端的社融數據及CPI數據的持續轉好，有望為港股投資者提供堅實信心。而中短期內，美國貨幣政策、全球非美地區宏觀、中美地緣政治等因素可能會通過影響美債利率、人民幣匯率、風險偏好等對板塊資金面有所擾動。

　　由于港股受離岸市場的特征，不可能不受中美關系波動、宏觀預期大幅劇烈變動的影響，造成的結果是短期龍頭公司EPS實際無變化，但估值明顯波動。因此，港股市場短期的交易機會有可能會蘊藏在對市場情緒（估值）的交易上。

　　注：基金經理觀點僅代表當時觀點，今后可能發生改變，僅供參考，不構成任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件?；鹩酗L險，投資須謹慎。

　　布局工具上，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、阿里巴巴、美團、小米集團、快手等互聯網龍頭公司，截至2024年末，前十大成份股權重超70%，龍頭屬性突出；2024全年日均成交額達2.65億元，可日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！一手不足100元，是低成本便捷投資港股互聯網龍頭的優質工具。

　　二、海內外需求共振！AI硬件集體走強！創業板人工智能ETF華寶（159363）收漲1.6%斬獲三連陽，兆龍互連領跑超13%

　　今日AI硬件股集體走強，高速銅連接、CPO（光模塊）、PCB（印制電路板）等細分方向表現亮眼，創業板人工智能指數全天強勢收漲1.66%。成份股大面積飄紅，兆龍互連大漲超13%，金信諾、博創科技、新易盛均大漲超5%，天孚通信、東方國信、奧飛數據、深信服等多股跟漲超3%。

　　熱門ETF方面，全市場首只的創業板人工智能ETF華寶（159363）全天高位運行，場內價格收漲1.6%，日線斬獲三連陽！全天成交額超1億元，換手率超13%。單日場內漲幅、成交額、換手率領跑全市場AI主題類ETF。

　　消息面上，全球AI總龍頭CEO近日表示，“應該盡可能繼續使用銅技術，如果需要，我們可以使用硅光子技術，但我覺得那還需要幾年時間”。近年來，高速連接銅纜的應用在全球范圍內迅速發展，機構預測，從2023年到2027年，全球高速銅纜市場將以年復合增長率25%的速度持續擴張，到2027年底，出貨量預計將達到2000萬條。

　　海通證券表示，銅連接產品在數據中心高速互聯產品中一直扮演著重要角色，有望未來在AI數據中心市場尋求潛在應用空間。光大證券也在此前的研報中表示，在AI數據中心加速爆發的背景下，銅纜高速連接技術憑借低成本、高速傳輸等優勢，有望在全球數據中心市場迎來更廣闊的發展空間。

　　聚焦算力硬件股整體，在人工智能發展時代，算力巨大需求，國元證券指出，光模塊及PCB等作為國內供應商在全球算力產業鏈中的優勢環節，將受益于海內外算力基礎硬件的需求共振。與此同時，隨著國際間貿易摩擦加劇，全產業鏈的自主可控亦在持續推進，國產化率較低的環節中國內供應商將獲得更多機會，建議關注優勢環節供應商。

　　創業板人工智能近期快速反彈，截至1月20日近六日累計漲幅達9.88%，作為A股2025年最主要投資方向，人工智能有望繼續成為市場主線，引領“春燥”行情。從同類AI主題指數表現來看，創業板人工智能指數中長期業績更優。數據顯示，截至2024.12.31，創業板人工智能指數自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏同類主題指數！

　　來源：Wind，統計區間2023.1.1-2024.12.31。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　全方位把握AI主題機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，根據主題特征，指數一鍵布局AI產業三件套“硬件+軟件+應用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產業鏈紅利。

　　三、電力設備領漲兩市！寧德時代大消息+固態電池材料突破，雙創龍頭ETF（588330）最高上探2.14%

　　電力設備行業領漲兩市，成長風格大反攻，創業板指上漲1.81%。電力設備方面，寧德時代漲超5%，先導智能、陽光電源漲逾3%；電子方面，藍思科技、寒武紀-U漲逾4%；通信方面，新易盛漲超6%，天孚通信漲逾4%；醫藥生物方面，康龍化成、泰格醫藥聯袂漲逾1%。

　　熱門ETF方面，覆蓋創業板+科創板高成長龍頭的雙創龍頭ETF（588330）全天高位活躍，場內價格最高上探2.14%，收漲1.25%，一舉收復20日均線。

　　資金面上，電子、電力設備、通信、醫藥生物行業分別獲主力資金凈流入56.87億元、46.05億元、18.34億元和16.96億元，高居31個申萬一級行業前四位。

　　值得一提的是，電子、電力設備、醫藥生物、通信行業是雙創龍頭ETF（588330）標的指數的前四大重倉行業，截至今日，權重占比分別為39%、23.3%、13.5%、11.1%，合計權重占比為86.9%。

　　消息面上，雙創龍頭ETF（588330）標的指數重倉行業來看，細分賽道均有利好催化：

　　1、電力設備方面， 阿聯酋國際可再生能源公司Masdar宣布全球首個大規?！叭旌颉惫夥鼉δ芮д准夗椖康氖走x承包商和供應商，寧德時代成功入選。此外，北京大學團隊開發了一種新型玻璃相硫化物固態電解質材料，并采用該材料研制出具有優異快充性能和超長循環壽命的全固態鋰硫電池。

　　天風證券表示，固態是鋰電池的核心技術迭代，更是全球角逐龍頭的新質生產力。全固態電芯規?；慨a的必要性和產業趨勢在加強，有助于推廣全固態電池實現0-1的規模化應用突破。

　　2、電子方面，商務部等五部門發布文件，將購新補貼政策首次擴圍至消費電子，手機、平板、智能手表（手環）等數碼產品被納入補貼范圍，并明確了享受補貼的品種和金額。

　　國開證券表示，2024年消費電子行業經歷了持續去庫存，終端需求現溫和復蘇，A股上市公司業績逐季改善。展望2025年，AI賦能下有望開啟新一輪創新周期，刺激PC和手機的換機需求，AI眼鏡等新型終端亦將迎來機遇，產業鏈有望實現量價齊增。

　　3、醫藥生物方面，2025年新增丙類醫保目錄，為創新藥建立多元支付渠道。

　　平安證券指出，在基本醫?，F有的甲乙分類基礎上，研究制定丙類藥品目錄，是完善我國醫療保障藥品目錄體系的一次重大嘗試，有利于構建創新藥的多元支付機制，支持醫藥新質生產力的發展，有利于滿足患者多元化的醫療保障需求，提高保障水平，減輕疾病治療的費用負擔。

　　展望后市，東吳證券指出，隨著中美科技博弈升溫，科技“自主可控”“自立自強”或是內循環當中的最大增量。以科技創新提高要素生產效率，在國內需求和供給之間形成新的配套產業鏈，是暢通“內循環”新格局的重要抓手，有望獲得高層重視，繼續看好自主可控和新質生產力為代表的科技創新方向。

　　布局工具上，硬科技寬基——雙創龍頭ETF（588330）緊密跟蹤科創創業50指數，從科創板和創業板中選取市值較大的50只戰略新興產業上市公司作為指數樣本，囊括新能源、半導體、醫療設備等熱門主題，權重股包括寧德時代、中芯國際、金山辦公等細分賽道的龍頭公司。通過ETF低門檻上車，能夠布局多層次資本市場。并且，在歷輪A股牛市行情中，成長風格呈現高反彈特性。如果迎來牛市，20%漲跌幅限制的科創創業50指數有能力擔當“反彈先鋒”。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2025.1.20。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11；雙創龍頭ETF被動跟蹤中證科創創業50指數，該指數基日為2019.12.31，發布于2021.6.1；智能電動車ETF被動跟蹤中證智能電動汽車指數，該指數基日為2014.12.31，發布于2021.6.4；深創100ETF被動跟蹤深創100指數，該指數基日為2012.12.31，發布于2020.2.18；綠色能源ETF被動跟蹤中證綠色能源指數，該指數基日為2013.12.31，發布于2021.8.19。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品?；鸬倪^往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，智能電動車ETF、深創100ETF、綠色能源ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、港股互聯網ETF、雙創龍頭ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。