◎記者 朱妍

　　2025年伊始，已有7只權(quán)益類基金在波動(dòng)中“開(kāi)門(mén)迎客”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1月市場(chǎng)整體面臨一定的壓力，但對(duì)一季度行情并不悲觀，如A股調(diào)整到前期震蕩下沿可積極布局，預(yù)計(jì)2025年指數(shù)仍將呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)。

　　1月6日，知名基金經(jīng)理黃海管理的萬(wàn)家精選混合公告稱，為了滿足廣大投資者的需求，即日起取消此前對(duì)該基金直銷渠道單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)金額500萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）申請(qǐng)的限制。同日，黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家新利靈活配置混合取消了100萬(wàn)元的大額申購(gòu)限制。

　　平安新鑫先鋒混合1月6日起，也取消了對(duì)投資者大額申購(gòu)、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的限制，恢復(fù)辦理該基金的正常申購(gòu)、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

　　據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，除上述4只基金外，1月以來(lái)還有3只權(quán)益類基金公告稱恢復(fù)大額申購(gòu)等業(yè)務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，隨著年末排名戰(zhàn)的結(jié)束，疊加年末影響基金業(yè)績(jī)的資金面因素減少，部分基金開(kāi)始放開(kāi)限購(gòu)，為新的一年開(kāi)始備戰(zhàn)；另一方面，近日市場(chǎng)波動(dòng)加大，而下跌往往也意味著更便宜的籌碼，部分基金選擇恢復(fù)大額申購(gòu)，或是瞄準(zhǔn)了調(diào)整后的投資機(jī)會(huì)。

　　興業(yè)基金認(rèn)為，近期的市場(chǎng)波動(dòng)主要有四方面原因：前期整體融資余額創(chuàng)新高，指數(shù)調(diào)整之后部分板塊的融資賣出壓力較大；歲末年初降準(zhǔn)預(yù)期落空；臨近年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露時(shí)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年四季度上市公司業(yè)績(jī)壓力較大，部分資金選擇提前避險(xiǎn)；考慮到海外不確定因素，部分資金選擇避險(xiǎn)及觀望。

　　在當(dāng)下行情震蕩分化階段，多家基金公司認(rèn)為應(yīng)把握好結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。永贏基金認(rèn)為，考慮到政策轉(zhuǎn)向后對(duì)股市的呵護(hù)，股市下行空間有限。截至2024年底，A股整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已回落至過(guò)去三年均值位置左右，繼續(xù)修復(fù)需要看到更多增量資金，上攻需要更多催化劑，目前把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是核心。

　　公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周（2024年12月30日至2025年1月5日），共有98家公募基金參與了47家A股上市公司調(diào)研，調(diào)研次數(shù)達(dá)到245次，基金調(diào)研熱情不減。行業(yè)方面，公募基金調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)是小金屬，其次是非白酒。此外，軟件開(kāi)發(fā)、電池、工業(yè)金屬、通用設(shè)備、電力等也較受關(guān)注。

　　行業(yè)配置方面，永贏基金認(rèn)為，后續(xù)可關(guān)注AI+、并購(gòu)重組、低空、芯片等細(xì)分領(lǐng)域，若形成產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)或有新主線機(jī)會(huì)。另外，中期關(guān)注低位的基本面復(fù)蘇的順周期方向，長(zhǎng)期關(guān)注紅利類板塊。