來源：華爾街見聞

　　Pimco警告，大選后飆漲的美股可能出現逆轉。特朗普的政策計劃或導致通脹加劇、經濟過熱，并阻礙美聯儲降息進程，風險資產不應盲目樂觀。

　　特朗普勝選推動企業減稅與監管放松預期，隔夜三大美股指齊創歷史新高，美股全周表現為一年最佳。

　　但別高興太早。債券基金巨頭——太平洋投資管理公司（PIMCO）發出警告稱，特朗普回歸后的政策計劃可能導致通脹加劇及經濟過熱，并阻礙美聯儲降息進程，這對股市來說是個危險信號。

　　Pimco的首席投資官Dan Ivascyn表示，特朗普勝選，美國股市可能會在急劇飆升后出現逆轉。美國經濟走強之際，特朗普那些“再通脹”政策可能會引發通脹問題，風險資產不應盲目樂觀。

情況并非表面上看起來那么簡單，也并非單向的“再通脹”交易，風險資產不應盲目樂觀。你需要對你所期待的結果保持謹慎。

　　市場分析認為，如果特朗普按預期執政，實施加征關稅、企業減稅、增加支出的既定政策，美國通脹風險會進一步加劇。?Ivascyn稱，特朗普這些政策在美國經濟走強時出臺，可能導致經濟過熱。

特朗普的政策出臺的時機正是經濟增長動力足夠之時，可能會導致經濟過熱。

　　與此同時，特朗普勝選正在改變市場對美聯儲降息的預期。

　　當前，美聯儲已出現放緩寬松步伐的跡象。前幾日，美聯儲如期降息25基點。美聯儲表示，如果經濟保持強勁，而通脹率沒有持續向2%邁進，可以更緩慢地減少政策限制（即更慢降息）。

　　本周的市場定價顯示，交易員開始減少對美聯儲在2025年寬松政策的押注，預計到明年年底的降息不到100基點。

　　Ivascyn表示，降息可能會暫停，大選后美股的大漲看起來很脆弱。他說道：

我們認為這意味著：要對風險資產估值要小心謹慎一點。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。