“如果不是剛需，短時(shí)間內(nèi)不打算買黃金首飾了，等價(jià)格回落后再考慮。”廣州的楊女士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者。

全文2029字，閱讀約需6分鐘?

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純?編輯 李錚?校對(duì) 盧茜?封圖 IC photo

春節(jié)期間，國際金價(jià)屢創(chuàng)新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月30日，COMEX黃金期貨價(jià)格突破2800美元/盎司，創(chuàng)歷史新高，隨后的1月31日，金價(jià)盤中再創(chuàng)2862.9美元/盎司的歷史新高。

金價(jià)上漲，黃金飾品價(jià)格也水漲船高。2月2日，老廟黃金、老鳳祥等金價(jià)均已突破800元/克，金條價(jià)格略低，但也多超800元/克。不過，記者走訪發(fā)現(xiàn)，春節(jié)期間一些金店也推出了力度不小的購金優(yōu)惠。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，特朗普上任后不確定性增加導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求升溫、美聯(lián)儲(chǔ)降息下的全球黃金ETF基金增持黃金以及地緣沖突下的央行購金等是黃金價(jià)格上漲的短期和中期因素。預(yù)計(jì)2025年金價(jià)或仍處牛市通道，有望突破3000美元/盎司。

━━━━━

金價(jià)突破2800美元/盎司創(chuàng)新高?

過年期間黃金消費(fèi)熱

1月28日-1月30日，COMEX黃金期貨連漲三天。到1月30日，COMEX黃金期貨價(jià)格直接突破2800美元/盎司，當(dāng)日以2.96%的漲幅報(bào)收2851.9美元/盎司。

隨后的1月31日，金價(jià)盤中再創(chuàng)2862.9美元/盎司的歷史新高，但最終以飄綠收盤，收盤價(jià)為2831.5美元/盎司。開年至今，COMEX黃金期貨價(jià)格已漲超100美元/盎司。

國際金價(jià)飆漲，金飾價(jià)格也攀升。水貝金價(jià)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月2日，老廟黃金、老鳳祥、周六福、潮宏基、六福珠寶等金價(jià)均已突破800元/克，價(jià)格均在846元/克，金條價(jià)格略低，但也多超800元/克。

不過，春節(jié)期間一些金店也有優(yōu)惠活動(dòng)，在廣西的一家中國黃金店，貝殼財(cái)經(jīng)記者詢問得知，目前店內(nèi)的黃金均價(jià)為708元/克，且有買一克黃金送一克銀的新春活動(dòng)，售貨員告訴記者，春節(jié)前后店里人流量挺多，其中，咨詢和購買婚慶三金的需求相對(duì)較高。

實(shí)際上，近一年金價(jià)上漲，抑制了黃金首飾的消費(fèi)需求。

中國黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國黃金消費(fèi)量同比下降，其中，黃金首飾消費(fèi)532.02噸，同比大幅下降24.69%。

廣州的楊女士告訴記者：“以前喜歡存黃金首飾，覺得可以保值增值，但是現(xiàn)在金價(jià)確實(shí)有點(diǎn)貴，如果不是剛需，短時(shí)間內(nèi)不打算買黃金首飾了，等價(jià)格回落后可以考慮。”

為何開年后金價(jià)震蕩上行？市場(chǎng)需求提升，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫等或是主因。

中國人民銀行1月7日公布的黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，去年12月末黃金儲(chǔ)備為7329萬盎司，較11月末的7296萬盎司增加33萬盎司，中國央行此前曾連續(xù)18個(gè)月增持黃金，隨后自去年5月后一直按兵不動(dòng)，去年11月則重新增持，12月繼續(xù)增持，釋放了積極信號(hào)。

此外，2024年12月，美國CPI同比增速為2.9%，符合預(yù)期，同時(shí)，核心CPI同比增速為3.2%，略低于預(yù)期和前值3.3%，通脹繼續(xù)放緩，這也意味著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期邊際增強(qiáng)，推動(dòng)了金價(jià)回暖。

━━━━━

機(jī)構(gòu)認(rèn)為一季度仍是黃金配置窗口期?

對(duì)后市持樂觀態(tài)度

展望后市，機(jī)構(gòu)對(duì)金價(jià)走勢(shì)多持樂觀態(tài)度。

銀河證券研報(bào)認(rèn)為，黃金價(jià)格上漲的三個(gè)主要中期邏輯分別是美聯(lián)儲(chǔ)降息下的全球黃金ETF基金增持黃金、地緣沖突影響下的央行購金、美國債務(wù)問題引發(fā)的信用貶值對(duì)沖交易仍將繼續(xù)演繹，都將推動(dòng)金價(jià)上漲。

廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，今年一季度仍是黃金配置的窗口期，研報(bào)從三個(gè)方面展開分析，首先，從貨幣政策角度來看，基準(zhǔn)情形下研報(bào)認(rèn)為2025年上半年美聯(lián)儲(chǔ)仍存在降息空間。此外，考慮到前期高利率本身對(duì)短期經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓制作用，從1月下旬公布的美國高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)呈現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，短期市場(chǎng)對(duì)于降息預(yù)期仍較為克制，一季度存在進(jìn)一步擴(kuò)張的空間，將驅(qū)動(dòng)利率下行，而由降息預(yù)期擴(kuò)張帶來的美債利率下行對(duì)金價(jià)的支撐較為強(qiáng)勁；其次，從財(cái)政政策角度看，美債供給的擴(kuò)張可能給美債利率帶來上行動(dòng)能，但這種利率走強(qiáng)對(duì)金價(jià)的壓制性不高，反而會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐；最后，全球央行在11月仍維持積極購買態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全球央行購金仍將為金價(jià)提供較高上行動(dòng)能。

中信證券研報(bào)則稱，看好2025年金價(jià)。全球央行購金行為有望持續(xù)，央行宣布購金的宣示效應(yīng)可能更加明顯。2025年中東、俄烏等地緣沖突可能更不穩(wěn)定，有利金價(jià)上行。中期內(nèi)，加密貨幣和黃金在避險(xiǎn)配置中尚不構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，根據(jù)模型預(yù)測(cè)，中性假設(shè)下，2025年年中COMEX黃金期貨價(jià)格可達(dá)到3100美元/盎司以上。

不過，也有業(yè)內(nèi)專家提示風(fēng)險(xiǎn)稱，對(duì)于大多數(shù)投資者來說，黃金的確有配置價(jià)值，可以對(duì)沖投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)，但投資黃金過于復(fù)雜，所以，配置比例不宜過高，可根據(jù)個(gè)人需求配置5%-10%的比例較為合適。至于黃金投機(jī)，不建議普通投資者參與，畢竟風(fēng)險(xiǎn)的確過高。