來源：金十數據

　　如果美聯儲相對可預測的信息就造成了如此混亂的市場動蕩，那么投資者接下來最好為這一件大事做好準備……

　　其實，美聯儲主席鮑威爾周四的講話并沒有特別令人意外。

　　美聯儲將利率下調了25個基點，經濟預測摘要，也就是所謂的“點陣圖”顯示，FOMC成員平均預計明年將降息兩次，與市場預期一致。鮑威爾談了很多關于經濟強勁以及即將上任的特朗普政府潛在政策的不確定性。

　　然而，股市的反應卻好像鮑威爾穿著標志性的紫色領帶在新聞發布室里裸奔一樣。道瓊斯指數連續10個交易日下跌，創下自1974年以來最長跌勢。標普500指數暴跌近3%，創下四個月來最大單日跌幅。

　　但是，“利率和通脹長期保持高位”的討論已經持續了幾個月。美聯儲基金期貨已經計入了明年兩次降息。美股之所以能在這種情況下持續上漲，這得益于“長期保持高位”背后的原因——經濟仍在擴張，以及人們認為即將上任的特朗普政府將利好股市。

　　Piper Sandler的Michael Kantrowitz在鮑威爾新聞發布會后的采訪中說，“你知道，市場有一種奇怪的方式來討論一件事，即先逐步地將它們計入價格，但直到它們真正實現，才會真正完全計入價格。”

　　Bleakley Financial首席投資官Peter Boockvar將市場的反應比作成一個貪得無厭的人，“美聯儲向市場提供了一些關于利率的指導，而市場則在此基礎上過度定價。”

　　這一切并非特別不尋常。一位學者可能會說，市場有效地將可用信息計入價格，但實際上，這個過程是混亂的，有時似乎是不合邏輯的。鮑威爾及其同事預計明年將降息兩次，而現在市場突然說只有一次。

　　考慮到明年將面臨諸多不確定性，這種混亂局面將持續下去。鮑威爾在他的新聞發布會上17次使用了“不確定”一詞的不同說法，高于11月份的7次，也高于今年其他會議后的幾次。這些不確定性很大程度上集中在財政政策上。

　　這種不確定性也具有雙重性。即使新的美聯儲預測中的更高終端利率嚇壞了市場，但那也是在2027年。從現在到那時可能會發生很多事情，這是保守的說法。鮑威爾保持“數據依賴”或“反應性”是有原因的。正如他所說，我們正“走進一間擺滿家具的黑暗房間”。

　　事實上，就在鮑威爾周四發表講話的同時，市場得到了一個超越這位美聯儲主席對經濟模型討論的具體提醒：馬斯克試圖阻止國會通過一項撥款法案，他得到了特朗普的支持，這意味著美國政府可能馬上停擺，導致成千上萬的美國政府工作人員在圣誕節前拿不到工資。

　　這是一個預告，如果美聯儲相對可預測的信息就造成了如此程度的市場混亂，那么投資者最好為特朗普和馬斯克接下來的“表演秀”做好準備。