12月19日，香港本土消費品公司草姬集團在港股上市，截至證券時報記者發稿，上市首日已大漲超20%。

　　草姬集團能取得如此成績并不意外，12月18日晚間發布的配售公告顯示，在公開發售中，草姬集團獲得了6083.63倍的超額認購，投資者認購熱情極為高漲。

　　這一認購倍數在港股史上排名第二，僅次于2018年上市的毛記葵涌，同時也力壓今年創下5677倍超額認購的晶科電子，暫居本年度“超購王”。

　　需要注意的是，在目前港股超額認購倍數排名前10的公司中，有4家是在今年上市，這也足以說明今年港股新股市場的火爆。

　　TVB明星郭晉安姐弟創辦

　　招股書顯示，草姬集團是扎根香港超過二十年的多元化保健品及美容與護膚品供應商，采用多渠道銷售模式，專注于開發、銷售及營銷自有品牌產品。集團自1999年成立以來，銷售眾多類別的產品，積極打造自有品牌。目前，草姬集團合共經營八個自有品牌，分別為草姬（Herbs）、ZINO、正統（Classic）、梅屋（Umeya）、男補（Energie）、男極（Men’sINFiNiTY）、綠康營（RegalGreen）、恩寵（HerbsPet）。

　　根據弗若斯特沙利文報告，2023年，在香港所有國際及本地保健品供應商中，以免疫系統保健品的零售銷貨額計，草姬集團名列第五，市場占有率約4.9%；以保健品零售銷貨額計，草姬集團名列第十，市場占有率約3.6%。

　　值得注意的是，草姬集團的誕生跟TVB明星郭晉安有關。郭晉安一直活躍在影視娛樂界逾30年，包括在TVB出演多部電視劇集，并曾于萬千星輝頒獎典禮榮獲三次最佳男主角殊榮。

　　招股書顯示，草姬集團的歷史可追溯至1999年創辦該集團的前身新英美克斯。新英美克斯由郭致因（控股股東之一、行政總裁、執行董事兼董事會主席）及其胞弟郭晉安（非執行董事）連同一名獨立第三方（其后于2000年10月退出）創辦。經過集團在過去二十多年的重組后，新英美克斯成為一家非集團相關投資控股公司，于最后可行日期由郭致因和李日勝分別持有90%及10%。

　　后來，為了投放更多時間于個人事業發展及照顧家庭，郭晉安本人也基本不再持有該公司股份。事實上，在上市前，草姬集團的股權結構也極為簡單，僅有郭致因和李日勝兩人，二人為夫妻關系。

　　緊隨資本化發行及全球發售完成后，郭致因及李日勝透過彼等各自的控股公司Joy&Love及Joy&Faith將有權行使該公司合共75.0%的表決權。據此，Joy&Love、Joy&Faith、郭致因及李日勝于上市后將成為草姬集團的控股股東。

　　目前，郭晉安已年滿60歲，為草姬集團非執行董事，主要負責為該集團的市場營銷提供整體戰略建議。他于2002年首次成為草姬集團品牌大使。辭任兩家公司董事后，郭晉安除擔任草姬集團的品牌大使外，并無在集團擔任任何職務，直至其后于2024年5月7日獲委任為該公司非執行董事。

　　本次草姬集團募資額也并不高，所得款凈額為9530萬港元左右。

　　草姬集團擬將全球發售所得款項凈額用作以下用途：

　　?預計約35.7%將用作策略營銷及推廣活動，以進一步增強草姬集團自有品牌產品的品牌知名度及認可度；

　　?預計約37.8%將用作擴大、改善和優化草姬集團的銷售網絡；

　　?預計約4.7%將用作擴展并充實草姬集團的產品組合，此乃藉開發及推出個人用類別的新產品（如健脾祛濕及腸胃健康產品）以及寵物用類別新產品（如免疫系統、關節及毛發健康產品），并藉改良配方升級草姬集團的現有產品達成；

　　?預計約12.4%將用作招聘人才，其將主要包括（i）招聘及僱用更多產品顧問以支援自營店及品牌體驗中心；及（ii）招聘信息科技人才以支援草姬集團不斷擴大的在線銷售渠道；及

　　?預計余款約9.3%將用作一般營運資金。

　　擁有33間自營店及兩間品牌體驗中心

　　在零售業務方面，草姬集團直接銷售產品予終端顧客，主要透過自營店、品牌體驗中心、自有電商平臺Zinomall及在HKTVmall及天貓國際（Tmall.hk）等第三方網上平臺的自營賬號及網店進行。目前，草姬集團擁有33間自營店及兩間品牌體驗中心，分布于香港各區；超過80名批發客戶以及兩名寄售商。

　　草姬集團認為，公司的關鍵競爭優勢之一是多年來與連鎖零售商建立的穩固業務關系。憑借草姬集團可提供多種優質產品的實力以及在香港已確立的品牌形象，草姬集團多年來已跟香港的主要連鎖零售商建立了長期穩固的業務關系，例如草姬集團分別2000年及2017年與客戶A及寄售商A開始業務關系，并于往績期間持續與他們合作。根據弗若斯特沙利文報告，客戶A及寄售商A俱屬香港最大型健康及美容產品連鎖零售商之一，截至2024年6月30日，分別在香港開設約300間及170間門店。

　　從業績來看，草姬集團于2021財政年度至2023財政年度錄得穩定增長。收益由2021財政年度的約188.6百萬港元增至2022財政年度的約208.0百萬港元，并進一步增至2023財政年度的約251.2百萬港元，由2021財政年度至2023財政年度的復合年增長率約為15.4%。草姬集團的收益由2023年6個月的121.7百萬港元微跌至2024年6個月的117.8百萬港元。

　　草姬集團的年度純利由2021財政年度的約23.2百萬港元增至2022財政年度的約28.0百萬港元，并進一步增至2023財政年度的約39.5百萬港元，由2021財政年度至2023財政年度的復合年增長率約為30.5%。草姬集團的純利由2023年6個月的18.3百萬港元跌至2024年6個月的7.5百萬港元，主要由于就上市產生開支9.9百萬港元所致。

　　根據弗若斯特沙利文報告，草姬集團經營所在的保健品市場及美容與護膚品市場競爭激烈且日新月異。尤其是自2024年初以來，香港零售市場面臨的挑戰日益嚴峻。根據香港政府統計處公布的零售業銷貨額統計數字，于2024年上半年，香港零售業總銷貨價值較2023年同期下跌6.6%。下跌的主要原因為旅客及居民消費模式的轉變。

　　展望未來，草姬集團表示，零售業短期內仍可能面臨挑戰。然而，中央政府最近所公布的優化個人游計劃及增加內地居民旅客免稅額等措施預期均有助刺激香港零售業務。草姬集團預計2024財政年度的業務將呈現反彈，主要受以下因素帶動：（i）門店網絡不斷擴大，令零售業務有所增長；（ii）上市預計將提高草姬集團的知名度及銷售額；（iii）新產品的推出及升級預計將帶動二零二四年下半年的銷售額；及（iv）上述有利的中央政府措施預計將刺激中國內地及香港的零售活動。

　　同時，草姬集團將繼續密切關注香港零售環境的變化，并做好準備按需要進一步完善草姬集團的策略，以應對可能出現的其他新挑戰。

　　此外，根據弗若斯特沙利文報告，草姬集團經營所在的香港保健品市場正穩步成長。香港保健品市場的零售銷貨額由2019年的約90億港元增加至2023年的約100億港元，并預期將進一步增加至2028年的約127億港元。草姬集團相信，草姬集團的品牌知名度加上完善的銷售網絡、營銷推廣策略以及產品組合的持續擴展，有助草姬集團把握市場增長的機遇，亦使草姬集團較競爭對手更具競爭優勢，讓草姬集團得以擴大客戶基礎及市場占有率。因此，草姬集團于繼續發展自有品牌形象的同時，能夠維持業務增長并保持市場競爭力。

　　責編：李丹

　　校對：陶謙