主力資金現(xiàn)“一日游”跡象。

　　蛇年A股開市兩個(gè)交易日，資金主要流向了哪？

　　2月6日，A股市場(chǎng)放量上漲，成交金額突破1.5萬億元，創(chuàng)2024年12月17日以來新高，相較上個(gè)交易日增加2545億元，全市場(chǎng)超4800只個(gè)股上漲。電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)成交金額超過千億元，合計(jì)成交額占市場(chǎng)總成交額的50%。

　　主力資金也結(jié)束凈流出狀態(tài)，6日滬深兩市凈流入187.8億元。不過，主力資金有“一日游”的跡象，在前一日大筆凈買入之后，次日便凈流出。

　　融資客則在蛇年首個(gè)交易日便開始“買買買”模式，凈買入198.45億元，打破春節(jié)前連續(xù)數(shù)日凈流出的狀態(tài)，為2024年11月12日以來新高。

　　后市行情又將會(huì)如何演繹？在業(yè)內(nèi)看來，可把握春季躁動(dòng)行情，結(jié)構(gòu)上AI+是核心主線，DeepSeek的突破將繼續(xù)推動(dòng)中國AI+及新質(zhì)產(chǎn)業(yè)信心重估，中期仍需看基本面趨勢(shì)性改善預(yù)期何時(shí)形成。

　　主力資金現(xiàn)“一日游”跡象

　　2月6日，A股三大指數(shù)集體上漲，上證指數(shù)上漲1.27%，成交額為5904.22億元；深證成指上漲2.26%，成交額為9449.39億元；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.80%，成交額4649.49億元。科創(chuàng)綜指、北證50也大漲，分別上漲3.33%、5.51%。

　　A股成交金額也創(chuàng)一個(gè)多月來新高，達(dá)到1.535萬億元，相較2月5日增加2458億元。2月5日A股市場(chǎng)成交金額也相較上個(gè)交易日增加1726.92億元。以此來看，蛇年開市這兩個(gè)交易日，成交金額呈現(xiàn)遞增狀態(tài)。

　　這兩日，電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)的成交金額均超過2000億元，機(jī)械設(shè)備行業(yè)的成交金額均逾1000億元，電力設(shè)備行業(yè)的成交金額在2月5日為799億元，到2月6日增加至1026億元。

　　那么主力資金更青睞哪些方向？根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，相較2月5日滬深兩市主力資金仍為凈流出狀態(tài)，2月6日，主力資金則大舉進(jìn)入滬深兩市，凈流入187.8億元。

　　從行業(yè)來看，主力資金有“一日游”的跡象。在2月5日主力資金最青睞的行業(yè)是計(jì)算機(jī)行業(yè)，凈流入67.45億元，但是到了2月6日，計(jì)算機(jī)行業(yè)則成為主力資金凈流出金額最大的行業(yè)，凈賣出10.12億元。與此類似，電子行業(yè)在2月5日遭主力資金大筆撤離，凈流出26.81億元，但是到2月6日成為主力資金最為青睞的行業(yè)，凈流入82.04億元。

　　與此類似的還有汽車、非銀金融、電力設(shè)備等行業(yè)，在2月5日遭主力資金凈流出較多之后，2月6日獲主力凈流入的金額位居前列。

　　有些個(gè)股的情況也類似，比如，利歐股份、巨輪智能、三六零、巖山科技、萬興科技等股票，在2月5日獲得主力資金凈流入居前，但到了2月6日成為凈流出較大金額的股票。

　　當(dāng)然也有些股票兩個(gè)交易日均獲得主力青睞。比亞迪是主力資金在2月6日最青睞的個(gè)股，凈流入22億元，在2月5日也獲得凈流入逾3億元。拓維信息、軟通動(dòng)力、兆易創(chuàng)新等股票則在2月5日和2月6日獲得主力凈流入的資金規(guī)模均居前列。

　　再從杠桿資金的情況來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，融資客在2月5日便凈買入198.45億元，打破春節(jié)前連續(xù)數(shù)日凈流出的狀態(tài)，為2024年11月12日以來新高。

　　融資客最青睞的行業(yè)當(dāng)數(shù)計(jì)算機(jī)，融資凈買入32.8億元，其次是電子行業(yè)，凈買入超20億元，再者則是電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、銀行行業(yè)，凈買入金額均超10億元。

　　就個(gè)股而言，2月5日共有2490只股獲融資凈買入，凈買入金額在千萬元以上的有592只，其中42只融資凈買入額超億元。中際旭創(chuàng)融資凈買入額居首，凈買入4.05億元，其次是金山辦公、中國平安，凈買入額超3億元，融資凈買入金額居前的還有寧德時(shí)代、潤和軟件、浪潮信息等。

　　后市如何布局？

　　受DeepSeek熱度持續(xù)擴(kuò)散等消息影響，蛇年開市兩個(gè)交易日，DeepSeek指數(shù)及機(jī)器人、消費(fèi)電子等板塊大幅拉升，那么后市A股又將如何演繹，有何投資機(jī)會(huì)？

　　“春季交易性資金主導(dǎo)，主題維持高活躍。DeepSeek提供了新的主題線索，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈、AI應(yīng)用受益。”申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤稱。

　　另外，在他看來，2025年一季報(bào)期臨近，供需格局短期能夠驗(yàn)證改善的方向依然稀缺，可能率先表現(xiàn)，可重點(diǎn)關(guān)注新能源車動(dòng)力電池、創(chuàng)新藥和CXO。

　　“綜合考慮宏觀、產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，建議把握春季躁動(dòng)，可關(guān)注AI應(yīng)用、機(jī)器人、新興消費(fèi)等快速成長方向。”中信建投證券策略研究首席分析師陳果稱。

　　陳果的邏輯在于，宏觀方面，2月處于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策真空期，預(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)政策仍將以穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，財(cái)政、貨幣雙發(fā)力為主，月末可關(guān)注兩會(huì)熱點(diǎn)指引方向相關(guān)政策預(yù)期。中觀層面，科技進(jìn)展迅速，春節(jié)期間新消費(fèi)、電影票房表現(xiàn)亮眼。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升，業(yè)績預(yù)告披露完畢，美國關(guān)稅政策好于此前市場(chǎng)悲觀預(yù)期。

　　國金證券分析師黃岑棟也稱，海外分母端壓力有望釋放，短期國內(nèi)分子端宏觀或進(jìn)一步改善；另外，今年兩會(huì)上將公布財(cái)政政策的具體力度，市場(chǎng)關(guān)注程度較高，預(yù)計(jì)在此之前，市場(chǎng)或許會(huì)有提前反應(yīng)。

　　“經(jīng)過前期的調(diào)整，A股市場(chǎng)整體估值水平已經(jīng)回歸至較為合理的區(qū)域，部分優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)具備較高的投資價(jià)值。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。”中原證券發(fā)布研報(bào)觀點(diǎn)稱。

　　在傅靜濤看來，目前仍難形成基本面趨勢(shì)性改善的預(yù)期，有三點(diǎn)原因：一是短期海外壓力可控，但美對(duì)華關(guān)稅逐步提升是既定方向，節(jié)奏存在諸多變數(shù)；二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期結(jié)構(gòu)性改善，但無法外推，3~4月政策執(zhí)行效果決定中期預(yù)期；三是主題活躍既有資金供需基礎(chǔ)，也有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)基礎(chǔ)，新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)正凝聚共識(shí)，科技成長困境反轉(zhuǎn)概率更高，一級(jí)市場(chǎng)困境反轉(zhuǎn)同步演繹。

　　“從中期來看，總體基本面拐點(diǎn)的行情是牛市起手式。”傅靜濤稱。