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　　機構表示，開年下跌不改變春季行情的歷史規律。

　　春季行情或正孕育中

　　2025年開年的7個交易日，其中5個交易日收陰，最新指數跌破3200點，走勢略顯乏力，滬深北三市成交額持續走低，中位值僅1.13萬億元。

　　距離2025年蛇年春節僅剩下2周的交易時間，在當前市場縮量的背景下，春節前還會有躁動嗎？不少投資者對此持懷疑態度，實際上，從歷史數據來看，春季行情在A股市場幾乎年年都會出現，只不過啟動時間各有不同。

　　海通策略表示，以上證指數為參考，回顧2005年以來A股在歲末年初的表現，每次都會迎來春季行情，只是行情啟動的時間和漲幅存在差異。從啟動時間來看，其早晚與上一年度三四季度的市場行情密切相關。如果三四季度行情較為疲軟，春季行情往往啟動較早，最早可能在上一年11月中旬就開始，像2006年、2008年、2013年、2020年以及2023年都是如此；若三四季度行情表現良好，春季行情則啟動較晚，通常在1月中下旬甚至2月初才開始，比如2005年、2007年、2010年、2011年、2014年、2015年、2016年和2017年；還有部分年份的春季行情在元旦前后啟動。

　　從持續時間上分析，自2005年以來的歷次春季行情，平均持續時間為42個交易日，其中持續時間最長的可達71個交易日，最短的僅有15個交易日。在漲跌幅方面，春季行情中上證指數平均最大漲幅為18.1%，漲幅最高的是2007年，達到62%，漲幅最小的是2017年，為6%。

　　該機構還表示，開年下跌不改變春季行情的歷史規律，去年9月24日以來是政策推動下的底部第一波上漲，牛市中春季行情幅度或更可觀。

　　同時表示，2025年春季行情或正孕育中，增量政策落地、基本面企穩修復是催化，結構上科技和中高端制造或是中期主線。

　　人形機器人熱度高漲

　　1月11日，數據寶推出了一份《滬指失守3200點，下周怎么走？》的小調查。感謝各位寶粉的熱情投票與支持。

　　剛過去的交易周（1月6日至1月10日），滬指、深證成指及創業板指跌幅均超1%。面對上周的跌勢，投資者的情緒又有何變化呢？對于接下來的行情還有哪些期許呢？

　　從本次調查結果顯示，投資者情緒出現了新的變化，明顯降低了對指數的預期值。有60.72%的受訪者表示接下來一周市場將 “震蕩下行，回撤考驗3100點，甚至3000點”；17.3%的受訪者表示將“繼續橫盤震蕩”；認為“震蕩走高，站上3300點”的受訪者占比不足15%。

　　不過，投資者的倉位水平卻有了截然不同的變化，呈現抄底加倉的跡象。“增倉”的比例在增加，“減倉”的受訪者在減少。具體倉位來看，“加倉”的受訪者占比18.24%，較上期17.37%的比例略有增加；“減倉”的比例18.82%，較上期20.24%的受訪者下降1.42個百分點。另外，“持倉不動”的比例也在增加，而“清倉”的受訪者比例在減少。

　　滿倉和滿倉加融資的兩類受訪者合計42.62%，高于上一期的42.3%。細分來看，滿倉加融資的比例在減少，滿倉的比例有增加。此外，“50%~100%”比例減少，“50%以下”比例增加。可以看出，投資者更為理性，倉位管理也更為合理。

　　在問題“您本周盈利情況如何？”的回答中，15.19%的受訪者表示掙到了錢，較上期8.02%的比例有上升。投資者的虧損比例為84.82%，具體來看，“虧損10%以內”的受訪者較上期增加，但“虧損10%~20%”和“虧損20%以上”的比例較上期較少明顯。這可能得益于投資者合理的投資預期和倉位管理，包括對板塊的正確選擇。

　　平安證券表示，短期市場在外部變量驗證期及國內經濟數據與業績真空期下延續震蕩格局，中長期利率下行驅動權益配置價值凸顯，市場上行方向不變。對于目前的整體市場行情，調查顯示，近50%的投資者認為現在的市場是“震蕩市”行情，認為“牛市”的比例不足一成。

　　投資偏好方面，受訪者認為“繼續以題材炒作為主，看好小盤股”、“風格可能會切換，看好大盤藍籌股”的比例分別有55%、45%。

　　對于“現今至蛇年春節的行情期間，上證指數走勢將會如何演繹？”的調查，超52%的受訪者認為上證指數將“震蕩下行至3100點附近”。

　　對于接下來潛力板塊，科技、人形機器人及大消費仍是投資者一致看好的板塊。本周人形機器人板塊大漲，無疑成為目前結構性市場的最強亮點，無論從產業預期還是板塊整體量能情況來看后市都值得期待。調查結果顯示，22.45%的調查者肯定人形機器人的投資機會，較上期9.83%的比例大幅提升。

　　多位基金經理認為，2025年將是人形機器人規模化生產與商業化應用加速的一年，具有較大估值提升空間，人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產業。