不過，由于受到散戶青睞，英偉達的股價波動也較大。Choice數據顯示，英偉達今年以來的最大回撤率達到27%。晨星股票策略師Brian Colello表示，英偉達作為一家超大市值公司，波動性“相當顯著”，這可以展現散戶在拉扯股價方面所能發揮的作用。

科技股明年走勢現分歧

在連續兩年大幅上漲之后，英偉達能否在明年延續這一強勁走勢？多家機構給出不同意見。

摩根士丹利最新表示，英偉達仍是該行明年的“首選股”。在最新發布的一份報告中，大摩重申了對英偉達股票的“增持”評級，并表示該公司下一代人工智能芯片Blackwell的預期成功，推動了該行的看漲情緒，該行給出的目標價為每股166美元。

美國銀行也看好英偉達在2025年的股價表現。該行的團隊分析稱，英偉達、博通以及邁威爾科技預計將繼續受益于與數據中心AI芯片密切相關聯的市場需求，超大規模云計算客戶，以及全球各大數據中心運營商對于AI算力資源的需求仍然呈現井噴式擴張。

與此同時，也有機構持謹慎觀點。聯博基金資深市場策略師黃森瑋表示，明年科技股仍有望上漲，但和其他板塊的漲幅差距可能會縮小，主要是盈利差距會慢慢減少。此外，小盤股對稅率較為敏感，會受惠于特朗普潛在的減稅政策，而科技板塊對稅率變動的敏感度不高。

“美國科技公司的估值比較高，因此容錯率比較低，一旦財報沒有超預期，符合預期或低于預期都可能導致股價大幅波動。”黃森瑋稱。

華爾街知名分析師也于近日發出警告稱，美股科技股的泡沫正在逼近“臨界點”，危險的拋售潮可能就要來了。

True Contrarian博客和通訊的首席執行官Steven Jon Kaplan表示，美股科技公司的利潤預期可能過于樂觀了，而且越來越多的證據表明，大型科技公司在人工智能上的支出并沒有帶來巨額利潤。

“大型對沖基金可能開始拋售，這些基金占據了科技股日交易量的很大一部分。目前大多數對沖基金遵循著一種算法，如果跟蹤納斯達克100指數的交易所交易基金下跌20%，那些價值數萬億美元的基金將同時拋售。”Kaplan稱。

Kaplan進一步表示，今年包括英偉達、微軟、蘋果和沃爾瑪等科技巨頭在內的內部人士的拋售行為在7月創下了歷史新高，8月略有下降，但在11月和12月再次創下歷史新高。