12月18日，隨著美聯儲今年最后一次利率決議的臨近，市場普遍預計在本周三將宣布降息25個基點。這一預期與高盛的分析相一致，高盛經濟學家指出，美聯儲可能會在會議上暗示未來的降息步伐將放緩。

　　高盛的觀點

　　高盛的經濟學家Jan Hatzius在最新報告中提到，盡管美聯儲預計本周會降息25個基點，但他們的言論顯示出希望減緩降息速度的意圖。高盛認為：

　　·?失業率：預計將低于美聯儲對2024年的預期。

　　·?通脹：仍高于美聯儲的目標。

　　高盛強調，聲明和新聞發布會的關鍵在于是否強調放慢降息步伐，或者強調決策仍依賴于會議和數據。他們預計會聽到這兩種信息的結合。

　　市場定價與未來預期

　　根據CME FEDWATCH工具的數據顯示，市場對本周降息的可能性超過90%，但已基本排除了在1月再次降息的可能性。高盛預測，美聯儲將在明年3月、6月和9月繼續降息，最終利率將略微上調至3.5%-3.75%。

　　內部分歧與政策平衡

　　被稱為“新美聯儲通訊社”的Nick Timiraos指出，美聯儲內部存在不同聲音。部分鷹派官員擔心過早降息會導致通脹居高不下，損害美聯儲的信譽，而鴿派官員則擔心經濟增速放緩，需要降息以刺激經濟。

　　Timiraos提到：

　　·?當前美國勞動市場表現微妙，招聘和裁員率均處于低位。

　　·?經濟增長相對穩定，但失業率有所上升。

　　·?利率敏感的行業，如住房，尚未完全受益于降息。

　　黃金價格走勢

　　在美元和美國國債收益率攀升的壓力下，現貨黃金價格大幅下跌。強勁的美國零售銷售數據導致金價一度跌至本周低點2633美元/盎司。投資者在周三將目光聚焦于美聯儲的政策決議。

　　·?美元指數：上漲0.1%，使黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴。

　　·?美國10年期國債收益率：徘徊在四周高點附近。

　　·?零售銷售數據：美國11月零售銷售增幅超出預期，環比增0.7%，創下9月以來的新高，前兩個月數據也有所上修。

　　由于強勁的零售銷售數據，現貨黃金價格大幅下挫，最低跌至2632.91美元/盎司。最終，周二收盤時，現貨黃金下跌0.24%，報2645.90美元/盎司。

　　美聯儲政策會議的市場預期

　　市場普遍預計美聯儲將在周三宣布降息25個基點。美聯儲更新的經濟預測和點陣圖將成為市場關注的焦點，因為這可能重塑對2025年和2026年利率軌跡的預期。

　　·?分析師觀點：

　　·?Fawad Razaqzada（Forex.com市場分析師）表示：“問題在于，美聯儲是否會比市場預期的更加鷹派或鴿派。由于特朗普的議程，市場預期美聯儲在進一步降息方面會更加謹慎。”

　　·?Christian Borjon Valencia（FXStreet分析師）指出，強勁的零售銷售數據使得明年美聯儲激進寬松政策的預期黯淡，金價因此跌至2633美元/盎司的周新低。

　　Valencia還提到，美聯儲已經開始了為期兩天的會議，預計將于周三宣布降息25個基點。市場已經消化了這一決定，但參與者仍在關注經濟預測摘要（SEP）和點陣圖，以獲取2025年的美聯儲利率路徑。

　　結論

　　綜上所述，美聯儲的利率決議將在本周三揭曉，市場和經濟學家的預期顯示出對未來經濟形勢的復雜判斷。隨著美聯儲政策會議的臨近，市場對未來利率的預期和美國經濟數據的反應將對黃金價格產生重要影響。投資者需要密切關注即將公布的政策聲明和經濟預測，以便做出相應的投資決策。無論最終決策如何，如何平衡內部不同的聲音，將是鮑威爾面臨的一大挑戰。

　　免責聲明：以上為NCE分析師個人觀點，僅供參考，并不代表NCE對于投資者的任何直接操作建議，投資者據此入市風險自負。