來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　Facebook母公司Meta Platforms周三盤(pán)后發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，盡管該公司三季度營(yíng)收及四季度營(yíng)收指引高于分析師預(yù)期，但由于元宇宙業(yè)務(wù)仍然虧損嚴(yán)重，活躍用戶(hù)增長(zhǎng)不及預(yù)期，Meta股價(jià)周三盤(pán)后下跌3%。不過(guò)，Meta首席執(zhí)行官扎克伯格表示，AI對(duì)廣告業(yè)務(wù)促進(jìn)不少，公司將加大在AI方面的投入力度，預(yù)計(jì)2025年資本支出將顯著增加。

　　主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

營(yíng)收：Meta三季度營(yíng)收405.9億美元，同比增長(zhǎng)19%，分析師預(yù)期402.5億美元。

運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)：三季度運(yùn)營(yíng)收入為174億美元，同比增長(zhǎng)26%。

凈利潤(rùn)：三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35%，達(dá)到157億美元。

每股收益：每股收益為6.03美元，高于分析師預(yù)估的5.25美元。

現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和有價(jià)證券：截至2024年9月30日，現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和有價(jià)證券為709億美元，自由現(xiàn)金流為155.2億美元。

家庭日活躍用戶(hù)數(shù)（DAP）：2024年9月的日均DAP為32.9億，同比增長(zhǎng)5%，不及分析師預(yù)期的33.1億。

　　分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：

廣告：三季度廣告收入398.9億美元，高于分析師預(yù)期的397.1億美元。

Reality Labs（元宇宙）部門(mén)：營(yíng)收同比增長(zhǎng)29%至2.7億美元，低于分析師預(yù)期的3.1億美元；運(yùn)營(yíng)虧損44億美元，分析師預(yù)期虧損46.8億美元。

　　業(yè)績(jī)指引：

四季度營(yíng)收：預(yù)計(jì)在450-480億美元之間，分析師預(yù)期460.9億美元。

2024全年支出：預(yù)計(jì)將在960-980億美元之間，此前預(yù)期為960-990億美元。其中，Reality Labs2024年運(yùn)營(yíng)虧損將顯著增長(zhǎng)。

2024全年資本支出：預(yù)計(jì)將在380-400億美元之間，此前預(yù)期為370-400億美元。

　　財(cái)報(bào)公布后，Meta股價(jià)盤(pán)后一度跌逾3%，后收窄至3%以?xún)?nèi)。Meta股價(jià)自年初至今上漲了66%，過(guò)去三個(gè)月上漲了26%。相比之下，亞馬遜股價(jià)在過(guò)去三個(gè)月上漲了25%，谷歌股價(jià)上漲了21%，而微軟股價(jià)在同期上漲了15%。

　　投入巨資 元宇宙業(yè)務(wù)仍不如人意

　　分析認(rèn)為，Meta股價(jià)下跌主要因?yàn)樵摴旧刑幱谄鸩诫A段的元宇宙部門(mén)Reality Labs虧損仍然嚴(yán)重。該部門(mén)主要通過(guò)銷(xiāo)售Meta的Quest VR頭戴設(shè)備和Ray-Ban Meta智能眼鏡盈利。

　　Meta最早在2014年進(jìn)入VR市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)公司還名為Facebook，并以20億美元收購(gòu)了VR初創(chuàng)公司Oculus。Facebook聯(lián)合創(chuàng)始人兼Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格認(rèn)為，發(fā)展VR和AR技術(shù)可以讓公司在可能成為下一個(gè)主流個(gè)人計(jì)算平臺(tái)的領(lǐng)域中占據(jù)領(lǐng)先地位。

　　然而，這項(xiàng)投資對(duì)Meta而言代價(jià)高昂。截至周三財(cái)報(bào)發(fā)布，Reality Labs自2020年以來(lái)的累計(jì)運(yùn)營(yíng)虧損已超過(guò)580億美元。該公司CFO表示，Reality Labs在2024年運(yùn)營(yíng)虧損將顯著增長(zhǎng)，原因是公司持續(xù)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大生態(tài)系統(tǒng)的投資。

　　不過(guò)，Meta仍未放棄在元宇宙方面的努力，扎克伯格在9月公司年度Connect大會(huì)上展示Orion設(shè)備，該產(chǎn)品一定程度上引起了人們的興奮，也在Meta內(nèi)部提升了對(duì)扎克伯格宏大計(jì)劃的信心。Meta希望借助其與眼鏡巨頭EssilorLuxottica合作開(kāi)發(fā)的Ray-Ban Meta智能眼鏡的意外成功，吸引消費(fèi)者對(duì)未來(lái)的Orion AR眼鏡產(chǎn)生興趣，并計(jì)劃明年吸引開(kāi)發(fā)者為該設(shè)備開(kāi)發(fā)應(yīng)用程序。

　　同樣在9月，Meta發(fā)布了其最新的VR頭戴設(shè)備Quest 3S，以299美元的起售價(jià)吸引消費(fèi)者體驗(yàn)VR。去年，Meta發(fā)布了性能更強(qiáng)的Quest 3 VR頭戴設(shè)備，起售價(jià)為499美元。

　　將繼續(xù)發(fā)力搞AI 明年資本支出將顯著增長(zhǎng)

　　雖然元宇宙業(yè)務(wù)不如人意，但Meta預(yù)計(jì)假日季度銷(xiāo)售額將超出預(yù)期，并稱(chēng)其核心廣告業(yè)務(wù)的AI改進(jìn)取得了顯著成效。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，Meta三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)19%，超出分析師預(yù)期。扎克伯格將公司收入的提升歸功于AI投資，透露已有超過(guò)100萬(wàn)廣告主使用Meta的生成式AI廣告工具。

　　分析師認(rèn)為，AI驅(qū)動(dòng)的廣告工具和短視頻產(chǎn)品Reels的更強(qiáng)變現(xiàn)能力已推動(dòng)Meta今年的收入增長(zhǎng)。許多分析師預(yù)計(jì)，隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)改善，利率下降和消費(fèi)者支出持續(xù)，2024年數(shù)字廣告可能迎來(lái)爆發(fā)年。而廣告收入占Meta收入的絕大多數(shù)，這意味著假日季的廣告支出增長(zhǎng)可能為該公司的利潤(rùn)帶來(lái)關(guān)鍵助力。

　　扎克伯格表示，

“我們?nèi)〉昧肆己玫募径葮I(yè)績(jī)，得益于我們?cè)趹?yīng)用和業(yè)務(wù)中的AI進(jìn)展，我們?cè)贛eta AI、Llama的采用以及AI驅(qū)動(dòng)眼鏡方面也有強(qiáng)勁勢(shì)頭。”

　　該公司表示，計(jì)劃繼續(xù)大力投資于AI，預(yù)計(jì)2025年資本支出將顯著增長(zhǎng)，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施支出將加速增長(zhǎng)，主要原因是基礎(chǔ)設(shè)施增加帶來(lái)更高的折舊和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)。

　　本月早些時(shí)候，Meta宣布擴(kuò)大Meta AI的使用范圍，至包括英國(guó)和巴西在內(nèi)的更多國(guó)家，與OpenAI的ChatGPT和Dall-E競(jìng)爭(zhēng)。待全面推出后，Meta表示，Meta AI將在43個(gè)國(guó)家和12種語(yǔ)言中可用。

　　扎克伯格此前多次強(qiáng)調(diào)公司對(duì)AI的大量投入，這也一定程度上改變了投資者對(duì)該公司的看法。

　　Meta的關(guān)鍵AI產(chǎn)品包括多種用于支持聊天機(jī)器人的大型語(yǔ)言模型（LLM）、集成于各類(lèi)社交應(yīng)用中的AI助手，以及AI驅(qū)動(dòng)的智能眼鏡。Meta已在其消費(fèi)產(chǎn)品和廣告產(chǎn)品中推出Llama系列模型，并將平臺(tái)作為開(kāi)源軟件提供。Meta報(bào)告稱(chēng)，埃森哲、DoorDash以及高盛等企業(yè)都在使用Llama開(kāi)發(fā)自己的AI軟件。

　　扎克伯格表示，“Llama 3模型在行業(yè)中已成為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。我對(duì)目前已進(jìn)入開(kāi)發(fā)深度階段的Llama 4更加期待。我們正在一個(gè)超過(guò)10萬(wàn)塊H100組成的集群上訓(xùn)練Llama 4模型，規(guī)模超過(guò)了我所看到的任何其他公司的訓(xùn)練規(guī)模?！?/p>

　　“我預(yù)計(jì)較小的Llama 4模型將最早在明年年初的某個(gè)時(shí)間完成。我認(rèn)為這些模型將在多個(gè)方面產(chǎn)生重大影響：新的模式、功能、更強(qiáng)的推理能力，以及更快的速度。對(duì)我而言，開(kāi)源顯然是開(kāi)發(fā)者可用的最具成本效益、可定制、值得信賴(lài)、高性能且最易于使用的選擇。我為L(zhǎng)lama在這方面引領(lǐng)潮流感到自豪?！?/p>

　　還有報(bào)道稱(chēng)，該公司正在開(kāi)發(fā)Meta AI服務(wù)的搜索功能，允許用戶(hù)就當(dāng)前事件提出問(wèn)題并獲得答案，目標(biāo)是讓Meta不再依賴(lài)谷歌或微軟的搜索引擎來(lái)回答某些用戶(hù)查詢(xún)。

　　分析認(rèn)為，盡管Meta的許多長(zhǎng)期AI投資若要實(shí)現(xiàn)顯著收入貢獻(xiàn)，尚需數(shù)年時(shí)間，但公司已經(jīng)通過(guò)AI改進(jìn)來(lái)優(yōu)化廣告定位和內(nèi)容推薦，從而對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)果產(chǎn)生了更為直接的積極影響。

　　Investing.com的高級(jí)分析師Jesse Cohen表示：“Meta目前發(fā)展迅猛，人工智能顯然在推動(dòng)增長(zhǎng)?！辈贿^(guò)他補(bǔ)充道：“投資者似乎對(duì)公司的前瞻指引以及開(kāi)發(fā)人工智能功能所需的不斷上漲的成本感到失望?！?/p>

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