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　　2025年開年以來，證監會持續保持“長牙帶刺”的嚴監管態勢，多家上市公司因涉嫌信息披露違法違規被立案調查。截至2月13日，云內動力（維權）（000903）、*ST中程（維權）（300208）、思科瑞（維權）（688053）、清水源（維權）（300437）、*ST英飛拓（維權）（002528）五家公司已被納入調查名單，彰顯了監管部門對資本市場違法違規行為“零容忍”的執法決心。

　　信披違規仍為重災區

　　云內動力于1月10日公告因涉嫌信披違規被立案。云南證監局此前指出，該公司在2019-2023年未按規定披露與關聯方的非經營性資金往來，2020-2022年財報存在資產、負債、利潤等多項數據不準確的問題。立案次日，公司股價暴跌9.87%，投資者索賠窗口開啟，符合條件的受損股民申請索賠。（云內動力維權入口）

　　*ST中程1月17日再遭立案，主因往期財報涉嫌虛假記載。此前，公司因未及時披露訴訟、仲裁信息被深交所警示，2024年因會計差錯追溯調整近六年財務數據，部分董事對財報真實性提出異議。若最終認定觸及重大違法退市標準，其股票或面臨強制退市。目前公司已連續四年虧損，2024年預虧近2億元，退市風險嚴峻。（*ST中程維權入口）

　　思科瑞的立案調查與2022年財務問題相關。四川證監局發現其當年虛增營收996.04萬元、利潤753.33萬元，因收入確認不合規被責令改正，董事長及高管被警示。作為2022年科創板新上市公司，此舉暴露內控缺陷，或引發投資者對IPO審核質量的質疑。目前其投資者索賠條件已覆蓋2023年4月至立案日的交易記錄。（思科瑞維權入口）

　　清水源1月19日突遭立案，涉及其全資子公司河南同生環境原股東的刑事案件及未履行業績承諾事項。盡管公司稱生產經營正常，但市場擔憂其信披瑕疵可能牽出更多歷史問題，股價當日下跌3.2%。（清水源維權入口）

　　ST英飛拓1月24日公告被立案，此前已因2020年虛構應收賬款收回、2019-2020年收入核算不實等問題多次受罰。2024年因內控審計“無法表示意見”被實施ST，加之連續四年虧損（累計超45億元），市值較峰值縮水80%，立案調查或使投資者信心遭受重創。（ST英飛拓維權入口）

　　監管趨勢：立體化追責與投資者保護并進

　　2025年證監會系統工作會議明確，將“快、準、狠”打擊違法違規。以金通靈（維權）案為例，其財務造假不僅導致公司及高管被罰，中介機構亦被追責，同時啟動特別代表人訴訟，為投資者提供“默示加入”的便捷索賠路徑。

　　新《證券法》實施后，投資者維權門檻降低，虛假陳述案件前置程序取消，受損股民可依據立案公告、監管函等直接提起訴訟。云內動力、思科瑞等案的索賠條件已明確覆蓋立案前后特定交易時段，建議投資者保留交易記錄以備訴訟。

　　避雷需關注“問題股”共性

　　從上述案例可見，被立案公司普遍存在財務數據頻繁“更正”或遭審計質疑、關聯交易和資金占用未充分披露、高管頻繁變動或遭監管警示、連續虧損且面臨退市風險等特征。隨著2025年退市新規落地，此類公司風險進一步放大。投資者需警惕“炒差”陷阱，關注公司基本面及監管動態，理性規避潛在“雷區”。

　　證監會的密集立案傳遞出強監管信號，既是對市場亂象的震懾，亦是對投資者權益的護航。然而，根治信披違規仍需完善民事賠償機制、加快司法解釋出臺，形成“不敢違、不能違、不想違”的市場生態。對于普通投資者而言，強化風險意識、善用法律工具，方能在資本市場中行穩致遠。

　　注：本文創作借助AI工具收集整理相關公告及市場數據撰寫成文。