根據經濟研究，令投資者感到意外的上個月美國通脹飆升主要歸因于政府在年初對典型的物價上漲予以調整的方式。

　　美國勞工統計局周三公布的經季節因素調整后數據顯示，上月消費者價格指數（CPI）環比上升0.5%，創2023年8月以來最大升幅。美聯儲官員密切關注的核心CPI升幅同樣大于預期。

　　經濟研究的Anna Wong和Stuart Paul寫道，雖然這份報告擾動市場并壓低了美聯儲在今年上半年降息的可能性，但上漲“主要是因為殘余的季節性因素，即‘一月效應’，這限制了火熱的數據釋放出的信號。”與此同時，2024年底通脹略有降溫。

　　“鑒于企業在年初重新調整價格，如果季節性調整的過程不能充分反映年初典型的加速增長，那么經季節調整的數據就會高于正常水平，”他們表示。

　　健身房、流媒體服務和餐館等許多企業往往會在年初提高價格和收費。近年來更是如此，原因是強勁的薪資增長和儲蓄令消費者似乎愿意消化額外的成本。

　　第一季度通脹總是高于一年中剩余的時間。

　　“核心通脹率在1月大幅走高，已經連續第三年是這種情況了，”Santander US Capital Markets LLC首席美國經濟學家Stephen Stanley表示，“背后的邏輯是，對于價格變動不頻繁的商品和服務而言，1月1日是一年中考慮漲價的最佳時機。”