來源：和訊商業

　　首先是五糧液。1月初，據多家媒體報道，五糧液在華東、華南、華中等多個區域暫停第八代普五（52度）的全渠道供貨。

　　1月10日，貴州珍酒下發通知，停止接收第三代“珍十五”（含無獎）產品銷售訂單。1月21日，李渡酒業下暫停供應李渡高粱1308申遺獻禮、李渡高粱1955、李渡高粱1975等產品。

　　春節期間，今世緣發布通知，暫停接收42度500ml國緣四開、對開銷售訂單。

　　2月6日，洋河股份宣布江蘇省內暫停接收第六代海之藍銷售訂單，同時還對夢之藍M6+實施嚴格的配額管控政策，對于不符合相關要求的市場暫停接收銷售訂單。此外，年前的1月17日，洋河股份就發布通知，停止向線上平臺供貨海之藍和天之藍產品。

　　目前，以“控貨穩價”為核心策略，多家頭部白酒企業暫停部分核心產品供貨的做法仍在繼續。業內普遍認為，停供帶來的價格修復更多是短期效應，能否長期維持還需看市場供需關系的變化以及企業的后續策略。

　　某業內人士指出，在春季期間停止發貨是酒企的慣常操作，因為春節后行業進入了淡季，這種做法就是為了讓渠道消化庫存，給市場一個明確的信號，但此次五糧液的停貨明顯不同。“今年五糧液的停貨是比較激進的，在春節前突然宣布停貨，而且效果比較明顯，一下就把渠道的庫存清理完了。”

　　控量真能保價？

　　價格倒掛在白酒行業已經不是新鮮事，穩價、去庫存也是去年很多酒企2025年的工作重點。那么，停供政策迅速傳導至市場端，產生了怎樣的反響呢？

　　五糧液停貨消息傳出后，第八代普五的批價從900元以下快速回升至950元左右，部分經銷商反映庫存周轉周期明顯縮短。盡管停貨穩價，但電商平臺帶來的低價沖擊未完全消除。當前，淘寶百億補貼頻道的第八代普五價格仍是885元/瓶，與線下渠道價差顯著，也遠低于出廠價1019元/瓶。

　　白酒分析師肖竹青認為洋河股份此次停止部分產品向互聯網供貨，能夠調節市場供給量來挺價。“雖然互聯網渠道銷售白酒僅只占白酒市場總量的10%左右，但是白酒互聯網交易價格標簽效會影響到線下白酒的交易價格，所以各大酒廠非常重視對互聯網交易價格的監測和干預。”

　　他指出，進行控量保價的行為是一個技術手段，白酒行業本質上需要改善的是供求關系，但這背后存在經濟環境、社會就業等多重因素相互影響，從根本上來講，還是需要恢復消費信心。

　　酒水行業研究者歐陽千里表示，今年酒企的停貨舉措與往年相比有所不同。他進一步解釋：“今年停貨是為了挺住核心單品價格，讓市場有序發展，而往年大多是為了吸引經銷商打款進貨，以防產品提價或無貨可賣。”

　　此外，還有個別企業停貨是為了進行產品升級換代。例如，貴州珍酒停止接收第三代“珍十五”產品銷售訂單，升級后的第四代“珍十五”將開始投放市場；洋河股份在江蘇省內停止供貨第六代海之藍，也是為了迎接第七代海之藍的上市。

　　根據往年銷售數據顯示，春節檔銷售一般占比酒企全年營收的30%左右。那么，在剛剛過去的2025年春節，白酒究竟表現如何呢？

　　多家行業調研機構給出了他們的答案：酒市在春節期間整體表現“基本符合預期，穩中有升”。

　　華創證券在研報中指出，隨著春節消費的持續復蘇，白酒動銷的下滑幅度已顯著收窄至個位數水平，庫存情況得到環比消化，且價格體系保持堅挺，這一系列積極變化均符合了節前市場的普遍預期。國金證券方面也認為，春節動銷反饋與節前市場預期基本一致，環比2024年中秋有所改善。在高端白酒領域，需求保持相對平穩，茅臺、五糧液等品牌繼續穩坐市場龍頭位置。方正證券分析表明，五糧液和茅臺仍是春節期間高端價格帶的動銷頭牌。

　　“今年春節高端白酒旺銷時間來得晚些，但沒有讓人失望。”肖竹青觀察到，伴隨著五糧液停貨和貴州茅臺直營店體系控貨，眾多五糧液與貴州茅臺的代理商庫存迅速清空，不得不通過高價在同行間調貨，供不應求的局面直接推動了五糧液和貴州茅臺市場成交價的上漲。

　　未來如何發力？

　　相比之下，次高端白酒在春節期間的動銷表現略顯疲軟，部分區域市場甚至出現價格倒掛20%-30%的現象，這與市場競爭加劇、消費者購買力下降等因素有關。例如，劍南春、習酒君品等次高端品牌的價格承壓，部分產品跌至800元以下。平安證券分析指出，由于商務需求疲軟，次高端白酒依然承壓，動銷同比仍有較大幅度下滑。

　　值得注意的是，部分區域品牌依然展現出強勁的市場表現。例如，在安徽、江蘇等地，古井貢酒“古16”、迎駕貢酒“洞6”等區域品牌成為宴席用酒的首選，動銷情況良好。

　　隨著春節銷售旺季的結束，白酒行業迎來了年后“新春第一會”，茅臺、五糧液、汾酒、舍得等酒企紛紛召開年后第一次大會。各大酒企在此類會議中展現出的共識與趨勢日益清晰，穩中蓄勢、尋找新增量依舊是行業主旋律。

　　在消費日益趨向理性的背景下，拓展消費群體、升級與優化產品結構已成為白酒行業普遍共識。茅臺集團黨委書記、董事長張德芹在會議上指出，當前白酒行業消費環境趨于理性，茅臺將注重家庭消費群體培育，與消費者在決策、營銷、服務等方面實現深度共鳴。舍得酒業則表示，2025年將以“長期主義”的耐心，堅持以老酒戰略為基石，推動多品牌矩陣戰略、年輕化戰略和國際化戰略齊頭并進。

　　同時，品牌建設與文化傳播也被視為提升核心競爭力的關鍵。各大酒企意識到，通過提升品牌影響力，可以有效增強消費者對品牌的認同感和忠誠度。例如，汾酒在新春第一會上提出了“文化汾酒”戰略，旨在通過深入挖掘汾酒的歷史文化底蘊，提升品牌的知名度和美譽度，五糧液將也強調將在2025年繼續推動品牌建設。

　　隨著市場競爭的白熱化，渠道拓展與優化工作已躍升為各大酒企的核心戰略任務。在這場沒有硝煙的戰役中，酒企們紛紛加速“卷”渠道拓展的速度，力求先發制人，構建起覆蓋線上線下的全渠道銷售網絡。例如，迎駕貢酒2025年將聚焦核心產品，繼續推進數字化轉型，強化對市場的深耕，通過數字化手段提升渠道管理的精準度和效率，進一步優化渠道布局，提高市場響應速度和服務質量。

　　白酒行業在經歷春節消費旺季的洗禮與停貨潮的短期調整后，正步入一個更加注重品質、品牌與渠道綜合競爭力的新時代。有專家認為，中國白酒行業或將2025年迎來關鍵轉折點。