北京商報訊（記者?李秀梅）數萬億險資入市空間有望再次打開。1月22日，中國證監會等六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《實施方案》），其中主要舉措包括，提升商業保險資金A股投資比例與穩定性。

　　具體舉措方面，在現有基礎上，引導大型國有保險公司增加A股（含權益類基金）投資規模和實際比例。對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產收益率當年度考核權重不高于30%，三年到五年周期指標權重不低于60%。《實施方案》還要求，抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續逐步擴大參與機構范圍與資金規模。

　　一直以來，險資等中長期資金的權益配置受多種因素制約，尤其是在新會計準則下，權益市場的波動對險資凈資產、凈利潤的影響更大，波動更明顯。

　　早在2023年10月，財政部印發《關于引導保險資金長期穩健投資?加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，明確將國有商業保險公司經營效益類績效評價指標的“凈資產收益率”由“當年度指標”調整為“3年周期指標+當年度指標”相結合的考核方式，3年周期指標為“3年周期凈資產收益率（權重為50%）”，當年度指標為“當年凈資產收益率（權重為50%）”。

　　此前監管部門也曾放寬了保險公司投資權益類資產的比例限制，部分償付能力高的保險公司權益類資產投資比例可達上季末總資產的45%。但保險資金投資股票、基金的比例持續徘徊在10%—15%之間，并未出現明顯增長。有業內人士直言，此前考核周期偏短，一直是保險資金入市有限的主要掣肘因素。

　　此次則是將凈資產收益率當年度考核權重適當下調，明確三年到五年周期指標權重不低于60%，更為注重長周期指標權重。北京社科院副研究員王鵬表示，保險資金具有長期性、穩定性的特點，其大規模入市有助于穩定市場情緒，減少市場波動，增強投資者信心。長周期考核機制將促使保險資金更加注重長期收益和價值投資，有助于提升資本市場的投資質量和效率。

　　保險資金是典型的中長期資金。事實上，對險資投資進行長期考核一直是業內人士所積極呼吁的。某頭部險企高管曾表態，長期資金要發揮其優勢，需要長周期考核機制的配合。王鵬表示，長周期考核機制將促使保險公司更加注重長期穩健經營，減少短期行為對經營績效的影響，提升公司的穩定性和抗風險能力。

　　談及《實施方案》落地的影響，王鵬表示，對于資本市場來說，有助于增加資本市場中長期資金規模，優化市場生態；對險企自身而言，未來增加A股和權益類基金的投資比例，有助于優化資產配置，提高投資回報率。