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界面新聞編輯|林騰

　　12月27日，深圳佑駕創(chuàng)新科技股份有限公司（佑駕創(chuàng)新，2431.HK）在香港交易所主板掛牌上市，股價(jià)當(dāng)天上漲14.12%，收盤(pán)市值達(dá)到77.4億港元。

　　佑駕創(chuàng)新也成為年內(nèi)繼如祺出行（09680.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）、地平線(xiàn)（09660.HK）、文遠(yuǎn)知行（WRD.NASDAQ）、小馬智行（PONY.NASDAQ）之后又一家實(shí)現(xiàn)IPO的智駕獨(dú)角獸企業(yè)。

　　2014年，85后海歸博士劉國(guó)清在深圳創(chuàng)立了佑駕創(chuàng)新，主攻ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）賽道，覆蓋領(lǐng)航、泊車(chē)和艙內(nèi)功能在內(nèi)的駕駛體驗(yàn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，目前已累計(jì)與35家整車(chē)廠(chǎng)達(dá)成量產(chǎn)合作。

　　不過(guò)，車(chē)企當(dāng)前正普遍加大對(duì)智駕技術(shù)的自研，且華為、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)等車(chē)企已經(jīng)開(kāi)發(fā)出自研的智駕系統(tǒng)，這意味著佑駕創(chuàng)新的獲客難度或?qū)⒃黾印?/p>

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，按2023年L0級(jí)至L2+級(jí)解決方案的收入計(jì)算，佑駕創(chuàng)新在中國(guó)所有智能駕駛解決方案供應(yīng)商中的市場(chǎng)份額為0.6%。

　　佑駕創(chuàng)新所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，2021年至2024年上半年，公司累計(jì)收入超過(guò)11億元（單位：人民幣，下同），同期累計(jì)虧損6.8億元。公司預(yù)計(jì)，在2026年之前不會(huì)產(chǎn)生任何凈利潤(rùn)。

　　具體來(lái)看，2021-2023年，佑駕創(chuàng)新的營(yíng)收分別為1.75億、2.79億及4.76億元，毛利率分別為9.7%、12.0%及14.3%，兩項(xiàng)數(shù)值均呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同期其凈虧損額分別為1.40億元、2.21億元及2.07億，三年累計(jì)凈虧5.68億元。虧損的主要原因是業(yè)務(wù)仍處于爬坡階段，但另一邊需要大量的研發(fā)開(kāi)支來(lái)維持自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　今年上半年，佑駕創(chuàng)新?tīng)I(yíng)收達(dá)到2.37億元，同比增長(zhǎng)44.5%，毛利率由2023年上半年的8.3%提升至期內(nèi)的14.1%；但期內(nèi)公司仍未實(shí)現(xiàn)盈利，凈虧1.12億元。截至2024年6月30日，佑駕創(chuàng)新項(xiàng)下的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為2.20億元。

　　智駕企業(yè)的業(yè)績(jī)與合作車(chē)企息息相關(guān)，合作車(chē)企搭載其智駕方案的量產(chǎn)車(chē)型越多、銷(xiāo)量越高，規(guī)模效應(yīng)就越明顯，智駕企業(yè)的各項(xiàng)成本就能攤得越薄。

　　佑駕創(chuàng)新在招股書(shū)中稱(chēng)，定點(diǎn)車(chē)型若不能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)、量產(chǎn)車(chē)型銷(xiāo)售情況不佳以及整車(chē)廠(chǎng)為控成本壓低報(bào)價(jià)，這些情況都可能對(duì)其收入情況產(chǎn)生不利影響。

　　此外，佑駕創(chuàng)新在更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛研發(fā)方面與同行還有一定差距，比如文遠(yuǎn)知行已經(jīng)具備了L4級(jí)公開(kāi)道路的運(yùn)行能力。

　　不過(guò)，盡管佑駕創(chuàng)新跟行業(yè)大多企業(yè)一樣，普遍面臨虧損、研發(fā)投入高、現(xiàn)金流趨緊的局面，但智駕仍被視為一個(gè)高增長(zhǎng)的朝陽(yáng)行業(yè)，依然能夠獲得資本的青睞和追捧。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，佑駕創(chuàng)新自成立以來(lái)，完成超過(guò)10輪融資，累計(jì)獲得超過(guò)14億元，成為深圳的一家明星公司。

　　在最新的基石投資輪，佑駕創(chuàng)新引入了康成亨國(guó)際投資有限公司以及Horizon Together Holding Ltd.兩家基石投資者，累計(jì)認(rèn)購(gòu)超5.4億港元。其中，Horizon Together Holding Ltd.便是地平線(xiàn)（9660.HK）。

　　IPO前，佑駕創(chuàng)新已獲得四維圖新、澤奕投資、國(guó)開(kāi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型基金、中金資本、元璟資本、嘉實(shí)投資、普華資本、東方富海、凱輝基金、博原資本等知名機(jī)構(gòu)的投資。

　　值得一提的是，佑駕創(chuàng)新在2015年獲得了阿里巴巴創(chuàng)始人之一、現(xiàn)任阿里巴巴CEO吳泳銘450萬(wàn)元的天使輪投資。此外，吳泳銘在2015年創(chuàng)立的元璟資本，也參與了佑駕創(chuàng)新2020年、2021年及2023年的C2、D1及E2輪融資。

　　隨著佑駕創(chuàng)新的上市，深圳智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的產(chǎn)業(yè)版圖也變得更加清晰。

　　作為全國(guó)首個(gè)為自動(dòng)駕駛立法的城市，深圳智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展。2023年，深圳全年智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值763億元，同比增長(zhǎng)38.2%，增速位列全市20大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群前列。今年7月，工信部等五部門(mén)公布了智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)“車(chē)路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市名單，深圳首批入選。

　　目前，深圳智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)目前已超過(guò)2400家，其中，自動(dòng)駕駛相關(guān)企業(yè)約1400家的數(shù)量，全國(guó)排名第一。

　　就在上月，深圳福田區(qū)的另一位智駕玩家成為業(yè)界焦點(diǎn)。元戎啟行宣布完成1億美元、折合人民幣約7億元的C1輪戰(zhàn)略融資，這是國(guó)內(nèi)2024年智駕供應(yīng)商單筆融資最大金額。

　　作為全國(guó)首批實(shí)施智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)的城市，以及首批城市級(jí)車(chē)路云一體化協(xié)同發(fā)展示范城市，深圳正逐步構(gòu)建起智能駕駛的新高地，吸引集聚了百度、安途智行、廣汽如祺、小馬智行、文遠(yuǎn)知行等一批行業(yè)頭部企業(yè)。

　　在今年6月舉辦的“第二屆未來(lái)汽車(chē)先行者大會(huì)·2024全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)商業(yè)化創(chuàng)新論壇”上，深圳市交通運(yùn)輸局黨組成員、副局長(zhǎng)徐煒曾表示，深圳走在全國(guó)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)第一方陣。未來(lái)，深圳將全面構(gòu)建全國(guó)自動(dòng)駕駛最開(kāi)放城市，支撐深圳開(kāi)展全場(chǎng)景、全車(chē)型技術(shù)應(yīng)用。