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　　轉自：財聯社

　　財聯社11月2日訊（記者高艷云）924行情啟動前后，多家券商加大自營投入權益類資產，抓住這波行情機遇，不禁令人對自營對全年的業績改善充滿期待。

　　不僅如此，從已過去的三個季度，已可感受到券商自營業務正在發生天翻地覆的變化。今年前三季度，43家上市券商實現自營業務收入1316.89億元，同比增28.1%。其中，28家券商前三季自營收入同比增速為正，占比為65.12%。

　　第三季度，43家上市券商自營業務收入合計567.17億元，環比增36.36%，同比增174.48%，其中22家同比增幅超過一倍，這其中還不包括5家扭虧為盈券商。

　　究其原因來看，券商自營收入的增長可歸結為三方面因素，一是今年以來的債市表現好；二是券商非方向性投資正在成型，逐漸穩住基本盤，三是9月最后一周權益市場強勢反彈，無論是方向性投資有較為可觀的收入提升。

　　前三季自營收入增近三成

　　中信證券（維權）雄踞前三季度自營業務收入榜首，收入高達216.64億元，該收入水平是排名后數25家券商自營收入之和。

　　前三季自營收入超過百億的還包括華泰證券（120.39億元）、國泰君安（107.15億元），此外居前十之列的還包括中國銀河（87.47億元）、申萬宏源（75.76億元）、中金公司（74.6億元）、招商證券（71.66億元）、廣發證券（59.35億元）、國信證券（56.9億元）、中信建投（52.99億元）。

　　從增速角度來看，43家券商中，28家券商前三季自營收入同比增速為正，15家增速為負。同比實現扭虧為盈的有2家，分別是長江證券、華林證券；紅塔證券前三季自營收入增速超過3倍，為313.70%；東興證券增速超過2倍，為204.28%；翻倍的券商還包括興業證券（169.15%）、南京證券（154.29%）、國元證券（136.74%）、第一創業（131.30%）、廣發證券（112.54%）。

　　盡管A股市場行情在三季末強勢翻轉，但仍有部分券商自營收入同比下滑，其中，海通證券前三季自營收入“腰斬”，同比下滑51.91%；同比降速接近或超過四成的包括中原證券（-38.30%）、太平洋（-39.53%）、天風證券（-40.80%）、財達證券（-43.90%）、中泰證券（-44.59%）。

　　第三季自營增1.7倍

　　作為邊際變化的第三季度，券商自營表現有可圈可點之處。

　　43家上市券商第三季自營業務收入合計為567.17億元，環比增36.36%，同比增174.48%；環比增速為正的有26家，增速為負的有17家；37家同比為正，占比達86.05%。

　　第三季自營收入環比增速最高的10家券商是浙商證券（311.36%）、長江證券（276.16%）、華泰證券（235.27%）、太平洋（178.34%）、東北證券（131.14%）、國泰君安（126.13%）、華西證券（105.83%）、華林證券（75.15%）、東興證券（70.03%）、國金證券（66.68%）。

　　5家券商同比實現扭虧為盈，分別是浙商證券、紅塔證券、長江證券、華西證券、華林證券。

　　第三季自營收入同比增速靠前的10家券商是第一創業（1509.22%）、廣發證券（853.40%）、南京證券（475.50%）、東北證券（414.43%）、東興證券（374.78%）、中泰證券（326.83%）、華泰證券（321.4%）、國海證券（273.59%）、西南證券（259.63%）、國元證券（243.78%）。

　　去年同期較低的基數，是上述部分券商自營同比大幅增長的主要原因之一。

　　9月底股市大漲成就券商自營

　　對于市場而言，券商因何能夠在自營業務上取得優勢，該問題的答案受到關注。

　　華林證券稱，隨著9月下旬資本市場系列政策落地，在政策面利好加持下，投資情緒逐步回暖，市場交投活躍度顯著提振，給券商經紀、資管、兩融等主要業務帶來復蘇和增長機遇。在此背景下，華林證券通過科技賦能，持續打造差異化競爭力。今年三季度，公司靈活調整投資策略，積極把握市場機遇，新增優質標的，在投資收益上取得顯著成績，為公司夯實了盈利的基本盤，實現了營業收入及凈利潤的雙位數增長。

　　申萬宏源稱，前三季度，公司實現投資收益和公允價值變動合計80.86億元，同比增長9.11%。FICC業務堅持“自營投資+客盤交易”雙輪驅動，債券自營業務投資收益保持穩定；積極對接客戶需求，客盤業務實現多個“首單”突破，產品創設規模顯著增長，投顧業務委托規模躋身行業前三。權益及衍生品業務持續做好頭寸管理與業務引導，優化自營組合與資產配置，投資組合總體表現出較強的韌勁。

　　興業證券研報稱，廣發證券金融資產擴表節奏加快，截至三季度末金融資產較年初+14.3%至4129億元，其中主要系交易性金融資產較年初+26.6%至2735億元，上半年受益于債市走強公司依托固收交易投資實現自營收入大幅增長，同時三季度末權益市場反彈同樣貢獻一定業績彈性。

　　毫無疑問，上半年踩中固收，同時第三季度踩中權益市場反彈機會，這樣的券商成為前三季券商中的“人生贏家”。

　　浙商證券研報指出，證券行業投資凈收入激增，主要得益于部分券商及時進行投資策略調整，把握住了9月底股市大漲的機會。24Q3末，上市券商合計交易性金融資產規模環比增長3%，多數券商自營權益類證券及證券衍生品/凈資本這一指標環比提高。

　　（財聯社記者 高艷云）